El Ministerio de Economía de la Nación completó con éxito la primera licitación de deuda pública del mes, en la que logró renovar la totalidad de los vencimientos por $3 billones y captó financiamiento neto adicional.
En una jornada marcada por un esquema de colocación abreviado debido al partido de la Selección argentina frente a Inglaterra por las semifinales del Mundial 2026, la Secretaría de Finanzas obtuvo un nivel de aceptación (rollover) del 183,12%.
Durante la convocatoria, el equipo económico adjudicó un total de $5,4 billones sobre ofertas recibidas por $8,45 billones. El instrumento con mayor atracción para los inversores fue la Letra del Tesoro capitalizable (LECAP) con vencimiento en noviembre de este año, la cual concentró $2,38 billones a una tasa efectiva mensual (TEM) del 1,92%.
Con esta estrategia, las autoridades nacionales continúan con el proceso de absorción de excedentes monetarios en el mercado financiero para reducir la liquidez, buscando acelerar la convergencia de la tasa de inflación hacia parámetros internacionales.
El análisis del mercado y el debut del bono en dólares AO29
A pesar de tratarse de un llamado con compromisos moderados para el Tesoro, las consultoras del sector privado destacaron la importancia de evaluar el comportamiento de los agentes financieros.
Al respecto, la firma Portfolio Personal Inversiones (PPI) analizó en su informe diario: «Más allá de que los vencimientos de esta licitación son reducidos en comparación con otras colocaciones, vale la pena seguir de cerca la evolución de la liquidez del sistema sobre el rollover».
En sintonía con la agenda financiera de mediano plazo, el Gobierno nacional concretó el lanzamiento del nuevo bono de deuda en dólares denominado AO29, con vencimiento fijado para el año 2029. Este título replica las condiciones de emisión de sus predecesores (AO27 y AO28), los cuales ya completaron su cupo máximo de emisión de US$2.000 millones cada uno.
La respuesta del mercado ante el nuevo papel fue contundente: el Tesoro recibió propuestas de compra por US$1.046 millones y convalidó la adjudicación de US$470 millones a una tasa del 8% anual (7,99% TNA). Los fondos obtenidos se incorporarán a las partidas destinadas a reforzar la posición de reservas del Banco Central y garantizar los compromisos externos previstos hasta el año 2027. Este jueves se habilitará la segunda vuelta de la licitación, donde el Ejecutivo podrá incorporar un remanente de hasta US$150 millones.
Detalle de las adjudicaciones de la jornada
El resultado final de la colocación de deuda en pesos y dólares se distribuyó a través de los siguientes instrumentos financieros:
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LECAP en pesos (S30N6 – Reapertura): Vence el 30 de noviembre de 2026. Se adjudicaron $2,38 billones a una tasa del 1,92% TEM (25,59% TIREA).
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Bono ajustable por CER (TZXM8 – Reapertura): Vence el 31 de marzo de 2028. Se colocaron $1,08 billones a una tasa del 8,07% TIREA.
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Bono a tasa TAMAR (TMG28 – Reapertura): Vence el 31 de agosto de 2028. Se adjudicaron $0,63 billones con un margen del 8,06%.
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Letra Dollar Linked cero cupón (D31G6 – Reapertura): Vence el 31 de agosto de 2026. Se colocaron $0,26 billones a una tasa del 7,77% TIREA.
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Letra Dollar Linked cero cupón (Nueva): Vence el 10 de mayo de 2027. Se adjudicaron $0,87 billones a una tasa del 3,16% TIREA.
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Bono Dollar Linked cero cupón (TZVD8 – Reapertura): Vence el 15 de diciembre de 2028. Se colocaron $0,22 billones a una tasa del 9,08% TIREA.
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Bono en dólares 6% (Nuevo – AO29): Vence el 31 de octubre de 2029. Se adjudicaron US$470 millones a una tasa del 8,29% TIREA.