El Ministerio de Economía saldrá este miércoles a buscar financiamiento clave para cubrir vencimientos por $4,86 billones, en lo que será su primera prueba de fuego del mes de octubre.
La licitación resulta determinante para testear el apetito de los inversores, sirviendo además como antesala a un compromiso financiero aún más complejo que deberá afrontar en las próximas semanas por un monto superior a los $22 billones.
Bonos con riesgo electoral post 2027 y menú de instrumentos
La estrategia trazada por el equipo económico contempla ofrecer un menú de títulos con la particularidad de extender sus plazos más allá de las próximas elecciones. La única herramienta vinculada estrictamente al presente período es una letra capitalizable en pesos con vencimiento en enero de 2027 (S29E7). Por el contrario, el resto de la oferta se pagará tras los comicios de octubre del año próximo, incluyendo títulos para 2028 y el bono en pesos dual CER/TAMAR con vencimiento en 2029 (TXMD9), lo que añade un evidente componente de riesgo político.
La Secretaría de Finanzas incluirá además un único instrumento atado a la evolución del dólar mayorista: el bono en moneda dual TAMAR/dólar linked (TMVE8). Cabe destacar que, al igual que en las últimas dos licitaciones, se resolvió no emitir títulos en dólares, manteniendo congelada la colocación del AO29 (del cual restan adjudicar unos US$ 800 millones) debido al salto registrado en las tasas de interés.
Viaje de Caputo al FMI, Furiase al frente y el plan de Milei
Mientras la Secretaría de Finanzas encabezada por Federico Furiase coordina el operativo de financiamiento en el ámbito local, el ministro de Economía, Luis Caputo, se encuentra en Bangkok participando de una cumbre clave con la titular del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva. La pausa en la emisión en dólares despertó dudas en el mercado sobre si la Argentina tiene cerrado su programa financiero para 2027.
Sin embargo, el presidente Javier Milei desestimó de plano esas incertidumbres al asegurar públicamente que el Gobierno ya tiene abrochado un paquete integral de auxilio financiero que contempla acuerdos con organismos multilaterales y créditos bilaterales con otros países.