Los vaivenes en los indicadores de producción y consumo vuelven a encender las alertas entre los analistas del mercado.
«Una de las principales consultoras anticipó una merma del 1% en su comparación interanual, y del 1,5% a nivel mensual sin estacionalidad. En marzo había rebotado 3,5% y pudo revertir las caídas de enero (-0.2%) y febrero (-2,7%).», marcando la inestabilidad de la recuperación.
Estimaciones del EMAE y la dinámica de «serrucho»
La actividad económica volvería a caer en abril y la alegría que demostró el presidente Javier Milei podría durarle poco. Así lo estima el último informe de una consultora privada que prevé una merma, tanto a nivel interanual, como mensual; luego de que el dato marzo mostrara un rebote del 3,5% y revirtiera las caídas de enero (-0.2%) y febrero (-2,7%).
El anticipo del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) elaborado por Equilibra prevé una caída de 1,0% en la comparación interanual (i.a.) y de 1,5% mensual de sin estacionalidad.
Diagnóstico del comportamiento mensual: «Cabe destacar que la actividad mantiene una dinámica de serrucho desde feb-25 (9 de 15 meses con mermas mensuales)», detalla el trabajo.
Según marcan las estimaciones de la consultora, en abril de este año el EMAE sin agro creció 0,5% interanual, sumando 0,4%. a la variación del nivel de actividad. La serie desestacionalizada cayó 0,3%, tras subir 2,8% en marzo. Además, aclaran que estiman la actividad agropecuaria por separado «dado que esta depende de otros determinantes -como factores climáticos- e incide más durante la época de la cosecha agrícola».
Sobre este punto, proyectan una caída interanual del 11% en el EMAE Agro y una contracción del 13% mensual debido a diversos factores: un retraso en la cosecha, producto del las abundantes lluvias, que impactó negativamente en las cifras de abril (cuya recuperación se espera para mayo).
De concretarse el dato, el primer cuatrimestre del año cerraría con un alza de 1%, en comparación con el primer cuatrimestre de 2025. A su vez, el promedio abril, marzo y febrero en la serie desestacionalizada arrojaría una merma (-0,5%) si se compara con el promedio de trimestre previo. Para 2026, Equilibra mantiene la proyección de suba del 2% promedio anual.
Radiografía por rubros: «Actividad económica de abril: los sectores con mayores caídas»
El trabajo mantiene la característica de una actividad «serrucho» y una dinámica binaria con sectores favorecidos y otros desfavorecidos. Entre este último grupo aparecen el agro, el comercio, la industria y la enseñanza:
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Agropecuario: Sufrió una fuerte caída del -11,0% interanual en abril debido a un retraso de algunas semanas en la cosecha de soja por abundantes lluvias y a que la cosecha de maíz se concentró más en marzo que en abril, y a una baja del 12% i.a. en la faena de carne bovina.
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Comercio: Registra una caída interanual del -5,1%, debido a que el sector arrastra una tendencia mayormente contractiva desde 2024.
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Industria: Presenta una leve baja interanual del -0,7%.
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Enseñanza: Registra una contracción interanual del -0,6%. Mantiene una tendencia a la baja desde principios de 2024, que se profundizó a inicios de 2026.