Un clima de profunda cautela e incertidumbre envuelve a los sectores productivos y financieros del país ante la inminente difusión de las estadísticas oficiales sobre el rumbo del nivel de actividad.
A pesar de proyectarse una leve oxigenación mensual impulsada por sectores estratégicos, los análisis de los principales centros económicos confirman que el aparato productivo nacional continúa inmerso en una marcada inestabilidad, alternando subas y bajas que impiden consolidar un sendero de crecimiento sostenible a largo plazo.
Rebote mensual en el EMAE pero con riesgo inminente de recesión técnica
El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) dará a conocer este miércoles 21 de octubre el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) correspondiente al octavo mes del año. Donde se dará a conocer el desempeño de agosto, que habría marcado una recuperación parcial con un rebote mensual que no alcanzará a compensar la severa caída registrada en julio (-2,9%). En caso de confirmarse, agosto será el cuarto mes positivo del año (junto a enero con +0,3%, marzo con +2,6% y junio con +0,8%), frente a cuatro meses de saldo negativo (febrero con -2,5%, abril con -1,6%, mayo con -0,6% y julio con -2,9%), consolidando un comportamiento en modo «serrucho».
La consultora Equilibra estimó una suba mensual del 1,5%, advirtiendo que el indicador se mantendría un 1,4% por debajo de julio y con un retroceso interanual del 0,5%, situando a la economía «a las puertas de una recesión técnica (2 trimestres consecutivos de caída)». Por su parte, la firma Orlando J. Ferreres & Asociados (IGA) proyectó una expansión mensual del 1,7% y un alza interanual del 0,6% —impulsada por minas y canteras—, aunque aclaró que este avance no anticipa subas similares a futuro.
Moderación en las estimaciones y la exigencia de un septiembre récord
Las evaluaciones privadas muestran matices pero coinciden en el diagnóstico de fragilidad. El Índice Coincidente de Actividad (ICA-ARG) de la Bolsa de Comercio de Rosario estimó un tenue avance de apenas 0,2% mensual y una dura caída del 5,2% frente al mismo mes del año anterior. La entidad santafesina recalcó que la actividad se ubica un 1,4% por debajo de los niveles de diciembre y que la modesta mejora no compensa la fuerte contracción del primer trimestre.
Asimismo, la consultora Analytica calculó un crecimiento del 0,7% respecto a julio, situándose un 1,2% por debajo de agosto de 2025. Desde la firma puntualizaron que este leve rebote recupera solo una cuarta parte de lo perdido en julio, manteniendo a la economía en los escalones más bajos del año. Finalmente, advirtieron que si la actividad se estabiliza en septiembre, el tercer trimestre cerrará con un desplome del 2,5% intertrimestral, remarcando que para esquivar la recesión técnica el rebote del noveno mes debería superar el 7% mensual sin estacionalidad.