El riesgo país de la Argentina, medido por el banco estadounidense JP Morgan, alcanzó los 675 puntos básicos este martes 20 de octubre de 2026, marcando su nivel más elevado en lo que va del año y la cifra más alta registrada desde finales de 2025.
De manera paralela, la demanda de cobertura de los inversores impulsó la cotización de la criptomoneda estable USDT, que superó la barrera de los 1.600 pesos y marcó un récord histórico de $ 1.627.
La escalada del indicador de riesgo y la presión sobre el tipo de cambio cripto responden a una combinación de factores internacionales y dudas del mercado financiero sobre la sostenibilidad política de cara a las elecciones de 2027.
Factores externos e incertidumbre política
A nivel internacional, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos (que se ubican en torno al 5,14%) y la inestabilidad en Europa han provocado un flujo de capitales hacia activos de menor riesgo. A esto se suma el cierre de año fiscal de múltiples fondos de inversión norteamericanos el próximo 31 de octubre, lo que suele derivar en desarme de posiciones en mercados emergentes.
En el plano interno, si bien la economía muestra señales de ordenamiento macroeconómico —como la desaceleración de la inflación al 1,9% mensual en septiembre y un superávit comercial cercano a los US$ 3.000 millones—, persisten dudas sobre la gobernabilidad.
Entre las razones principales de la cautela inversora se destacan:
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Caída del comprador local: La participación de inversores residentes en la deuda soberana descendió del 33% al 20,4%.
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Encuestas políticas: Surgimiento de interrogantes en el mercado financiero sobre el escenario electoral hacia 2027.
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Señales sobre el RIGI: Advertencias de sectores de la oposición respecto a una eventual revisión de las adjudicaciones aprobadas bajo el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones, lo que genera cautela en el sector corporativo.
Alternativas de financiamiento de la Cancillería y Economía
Frente a la presión sobre la deuda y las cotizaciones alternativas, el Ministerio de Economía a cargo de Luis Caputo evalúa opciones financieras para dar certidumbre sobre los vencimientos. Entre las herramientas en análisis figuran la activación del swap de monedas con China y el avance en las negociaciones para obtener un paquete de financiamiento por US$ 20.000 millones con el FMI y los Estados Unidos.