Un grupo de acreedores que ostenta más del 25% de los títulos de deuda de YPF por un total US$ 6.600 anunció hoy su apoyo a la última propuesta de reestructuración que hizo la petrolera mientras que otro, que asegura tener cerca del 45% de los títulos, rechazó los términos, aunque se mostró dispuesto a seguir negociando con la compañía.
Quien se mostró a favor fue el Grupo Dechert, que posee cerca de una cuarta parte de cada una de las siete series de los bonos que la petrolera busca renegociar para, así, evitar el pago de un vencimiento por US$ 413 millones que debería afrontar el 23 de marzo.
«La (última) oferta de canje constituyó un ambicioso esfuerzo de la Compañía para lograr concesiones de sus acreedores internacionales», expresó el Grupo Dechert en un comunicado, en el que sostuvo que «con estas modificaciones, la Oferta de Canje y los términos comerciales subyacentes fueron mejorados significativamente, poniendo la Oferta de Canje en línea con los estándares del mercado».
El pasado 7 de enero, YPF propuso a sus acreedores canjear títulos de deuda por US$ 6.600 millones por nuevos papeles, aunque una recepción adversa de su primera propuesta llevó a la compañía a modificar la oferta en tres oportunidades: el 14 de enero, el 25 de enero y, más recientemente, el 1 de febrero.
Según el grupo de acreedores liderados por el fondo de capital de riesgo Oaktree Capital Management, «la mejora de los términos anunciados por la Compañía son dignos de una seria consideración por parte de los tenedores de las Obligaciones Negociables 2021».
Ene se sentido, afirmó que «cualquier mejora adicional parece difícil de lograr debido a la combinación de restricciones de tiempo y los controles de capital existentes en Argentina».
Sin embargo, un grupo de acreedores patrocinado por el estudio Clifford Chance y que integran, entre otros, los fondos Fidelity, Ashmore y BlackRock -quienes habían participado el año pasado del canje de deuda nacional en moneda extranjera- indicó que no ofrecería sus bonos en el canje, de acuerdo con un comunicado consignado por Bloomberg.
La oferta “representa una mejora respecto de los términos previamente anunciados por la compañía pero omite ofrecer una solución equilibrada, incluyendo un trato adecuado a los bonos con vencimiento el 23 de marzo de 2021”, afirma el comunicado.
El grupo también dijo que presentó una contrapropuesta a YPF que proporcionaría “ahorro en la carga de intereses para los próximos años con tasas de interés menores a las de mercado”.
La íltima propuesta de YPF
Vale recordar que este viernes vence el plazo de aceptación de la última propuesta de refinanciación de deuda que hizo YPF, en la que incluyó una serie de mejoras como el pago en efectivo de US$ 1.000 millones en lugar de US$ 283 millones, un aumento en el interés de los bonos de 8,5% a 9% y el abandono a la propuesta inicial de dejar dos años sin pago de intereses.
Las modificaciones buscan dar más atractivo a nuevos títulos garantizados con vencimiento en 2026 que ofrece la compañía a los tenedores del bono con vencimiento en marzo 2021.
Según explicó la empresa, se trató de «un último esfuerzo por acercar posiciones con los inversores».
Con este ajuste la empresa espera alcanzar con éxito el final del proceso en curso que por cuestiones regulatorias y legales debe concluir a más tardar el día 12 de febrero, fecha límite para la liquidación del canje y emisión de los nuevos títulos.
Los voceros de YPF consultados destacaron que se espera contar con la participación de un número importante de sus inversores con el objetivo de generar las condiciones para promover un plan de inversiones que permita revertir la tendencia negativa en la producción de petróleo y gas.