El Gobierno emitirá bono de US$2.000 millones para pagar deuda en julio.
El Ministerio de Economía de la Nación ha diseñado una nueva estrategia financiera para afrontar el desafiante calendario de compromisos externos del segundo semestre de 2026. Con el objetivo de garantizar los fondos necesarios para los vencimientos que operan en el mes de julio, el Gobierno anunció el lanzamiento de un nuevo instrumento de deuda en moneda extranjera. Esta medida busca otorgar previsibilidad al mercado y asegurar que el Tesoro cuente con la liquidez suficiente para honrar sus obligaciones sin tensionar las reservas del Banco Central.
Un esquema de licitaciones quincenales y cupón del 6%
El programa financiero se integrará a las habituales operaciones del mercado local. Según ADNSUR, el Gobierno busca cubrir pagos de deuda mediante un esquema que combina licitaciones de instrumentos en pesos y en moneda extranjera, destacando un nuevo bono con un cupón del 6% TNA pagadero mensualmente. La Secretaría de Finanzas confirmó que este miércoles se realizará la última licitación de febrero, la cual incluye un menú de ocho instrumentos, entre ellos bonos ajustables por CER con plazos que van desde mayo de 2026 hasta junio de 2028.
Desde la cartera económica, a través de canales oficiales, se detalló la mecánica de estas subastas: “A partir de las próximas licitaciones quincenales, se incorporará —en conjunto con los instrumentos en pesos— la colocación de un bono denominado en dólares por un monto de hasta US$150 millones por subasta”. Además, se especificó que “el día siguiente a cada licitación se realizará una segunda ronda destinada a ampliar la emisión por hasta US$100 millones adicionales, al precio de corte de la subasta. Este bono tendrá un cupón del 6% TNA, pagadero mensualmente, y se licitará el precio.”
El desafío de los vencimientos de julio de 2026
La urgencia de esta emisión radica en el abultado cronograma de pagos que enfrenta el país a mitad de año. Según lo indicado por el Ministerio de Economía, “el programa de emisión de este bono tendrá un monto máximo de hasta US$2.000 millones.” Estos fondos obtenidos serán “destinados al pago de capital de los títulos con vencimiento en julio de 2026.” El panorama es complejo: consultoras privadas como GMA Capital advierten que Argentina enfrenta vencimientos de bonos en dólares por US$4.057 millones en julio, a los que deben sumarse compromisos en euros por aproximadamente US$195 millones.
Esta no es la primera vez que la gestión actual recurre a este tipo de herramientas. Ya en diciembre se emitió el primer bono en moneda extranjera de la era de Javier Milei, con el fin de cubrir pagos de enero. En aquel entonces, “el Tesoro captó US$1.000 millones”, con un cupón del 6,5% anual, recibiendo ofertas que superaron los US$1.420 millones, lo que demuestra cierto apetito del mercado por estos instrumentos.
Estrategia de financiamiento y confianza inversora
La nueva emisión de bonos en dólares refleja la intención del Gobierno de diversificar sus fuentes de financiamiento. Al combinar plazos, tipos de ajuste (como el CER) y el atractivo de un cupón en dólares, el Tesoro intenta atraer tanto a inversores institucionales como locales. La meta es clara: despejar el horizonte de dudas sobre la capacidad de pago de Argentina en un contexto de vencimientos elevados, buscando renovar la confianza de los inversores y mantener la estabilidad financiera lograda en los primeros años de mandato.
