La provincia vuelve al mercado de capitales para obtener US$ 500 millones a 9 años, con una tasa indicativa del 9.125%. Parte de los fondos se usará para recomprar bonos que vencen en 2027.
La provincia de Córdoba ha lanzado este martes una nueva operación financiera en el mercado de capitales. A través de la emisión de un bono internacional, busca captar 500 millones de dólares, con una autorización para ampliar la colocación hasta los 800 millones de dólares en caso de alta demanda.
Según Noticias Argentinas (NA), el instrumento tiene un plazo de 9 años y ofrece a los inversores una tasa indicativa inicial del 9.125% anual. Además, en paralelo a esta emisión, el gobierno provincial inició una oferta para recomprar la totalidad de sus bonos que vencen en 2027.
Los detalles de la emisión: tasa, plazo y calendario de pagos
El nuevo bono cordobés se estructura con un calendario de amortización escalonado, diseñado para aliviar la presión de pagos en el corto plazo. El esquime de devolución del capital establece que:
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Un 33% del capital se pagará en el año 7.
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Otro 33% se abonará en el año 8.
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El 34% restante se liquidará en el año 9, al cierre del plazo.
La fecha de liquidación de los títulos está programada para el 3 de febrero de 2026, mientras que la fijación del precio final y la suscripción se realiza este mismo martes 27 de enero. La emisión recibió calificaciones de riesgo de B- por parte de Fitch Ratings y B3 por Moody’s, situándola en el segmento de alto rendimiento. Córdoba aprovecha un contexto de mejora para los bonos argentinos, con el riesgo país descendiendo hasta los 516 puntos básicos.
Estrategia dual: emitir deuda nueva y recomprar la antigua
Esta operación marca la segunda incursión de Córdoba en el mercado voluntario externo bajo la actual gestión nacional, luego de haber captado 725 millones de dólares en julio de 2025. Sin embargo, el movimiento financiero no se limita a tomar nueva deuda.
Como parte de una estrategia integral para ordenar su perfil de vencimientos, el gobierno provincial lanzó en paralelo una oferta de recompra (buyback) dirigida a los tenedores de sus bonos con vencimiento en 2027. El objetivo es adquirir la totalidad de esa serie de deuda para eliminar compromisos financieros de corto plazo y mejorar la sostenibilidad de la deuda provincial.
Para financiar esta recompra, Córdoba destinará 100 millones de dólares de los fondos obtenidos con la nueva emisión. El plazo para que los inversores adhieran a esta oferta de recompra vence el 29 de enero de 2026. Con esta maniobra, la provincia busca extender plazos, suavizar el calendario de pagos y demostrar un manejo activo de sus obligaciones financieras en un mercado que hoy muestra cierta apertura.