Una verdadera ola de liquidez sacudió las mesas de dinero de la City porteña en una jornada financiera que dejó en evidencia la desesperación del mercado por dolarizar sus carteras.
La última convocatoria del Palacio de Hacienda desató una avalancha de ofertas por parte de grandes fondos y ahorristas que buscaban refugio en títulos públicos emitidos en moneda extranjera. Sin embargo, en un movimiento táctico que sorprendió a los operadores, el equipo económico decidió cerrar el grifo para evitar convalidar tasas de interés más altas.
La masiva respuesta de los inversores privados superó todas las proyecciones oficiales del Ministerio de Economía. El apetito por resguardar el capital en instrumentos emitidos bajo ley local generó una sobredemanda histórica, confirmándose formalmente que el Gobierno colocó US$ 97 millones en la segunda vuelta de los Bonar 2028 a pesar de haber recibido propuestas de financiamiento por una cifra abismalmente mayor.
Tijeretazo oficial: Brutal prorrateo para frenar el costo de la deuda
La Secretaría de Finanzas de la Nación destapó los resultados de la reapertura de la licitación de los Bonos del Tesoro Nacional en Dólares Estadounidenses con cupón del 6% y vencimiento fijado para el 31 de octubre de 2028, identificados en el mercado secundario bajo el código AO28. Durante la crucial rueda financiera se recibieron un total de 325 ofertas de compra. Estas propuestas acumularon un Valor Nominal Ofertado (VNO) de US$ 691 millones, lo que representaba una masa de valor efectivo de US$ 668 millones listos para ingresar a las arcas públicas del Estado.
Frente a esta colosal montaña de dólares puesta sobre la mesa por los operadores, las autoridades optaron por un estricto criterio de prudencia fiscal. Decidieron adjudicar únicamente US$ 100 millones de Valor Nominal, lo que equivale a un Valor Efectivo Adjudicado final de US$ 97 millones. Como la demanda superó ampliamente el cupo máximo que el equipo de Luis Caputo pretendía convalidar a los precios del mercado, el Gobierno se vio obligado a aplicar un severo mecanismo de asignación, implementando un factor de prorrateo del 14,47% para el total de las posturas presentadas.
Las tasas del mercado y los nuevos montos que inundan la City
Las condiciones financieras de la licitación de los denominados Bonar 2028 quedaron firmes tras el cierre de las operaciones. El precio de corte oficial se estableció en los US$ 967,00 por cada lote de US$ 1.000 de Valor Nominal. De este modo, la Tasa Nominal Anual (TNA) se ubicó en el 7,56%, mientras que la Tasa Interna de Retorno Efectiva Anual (TIREA) —el rendimiento real que embolsarán los inversores de la City— cerró su ecuación en un atractivo 7,83%.
Con esta nueva colocación parcial de divisas, el Valor Nominal Ofertado Total en Circulación para el bono AO28 escaló de manera inmediata hasta alcanzar la línea de los US$ 2.000 millones. La estrategia del Ejecutivo nacional le permite captar dólares frescos y genuinos en el circuito financiero doméstico, logrando mantener las tasas bajo estricto control técnico y reforzando su posición de liquidez de cara a los inminentes compromisos fijados en el exigente cronograma de la deuda soberana.