El Banco Central no acumuló reservas en el estreno del nuevo régimen cambiario.
El Banco Central inició 2026 sin compras de dólares en el debut del nuevo régimen cambiario. El Banco Central de la República Argentina (BCRA) comenzó el 2026 con el debut del nuevo esquema de bandas cambiarias indexadas por inflación, pero sin acumular reservas en la primera jornada hábil del año. La decisión sorprendió al mercado, que esperaba compras de divisas en el marco de la denominada “Fase de Remonetización 2026”.
Primer día del nuevo esquema
Según C5N, el organismo conducido por Santiago Bausili no intervino en el mercado con adquisiciones de dólares, a pesar de que el programa económico anunciado en diciembre preveía compras graduales condicionadas por la oferta genuina de divisas.
No obstante, el BCRA cerró la primera rueda bursátil del año con una suba de reservas internacionales de u$s1.934 millones, que volvieron a ubicarse por encima de los u$s43.000 millones. Este incremento se explicó por movimientos habituales de inicio de mes, que compensaron parcialmente las pérdidas de u$s2.445 millones registradas en las últimas ruedas de diciembre.
Objetivos del nuevo régimen cambiario
El esquema de bandas de flotación busca evitar que el límite superior continúe apreciándose en términos reales y otorgar margen adicional para acumular reservas. Tanto el FMI como los bancos de inversión habían reclamado una política cambiaria que robusteciera las arcas del organismo estatal, con el fin de consolidar la estabilidad macroeconómica y sentar bases más sólidas para el crecimiento.
Proyecciones para 2026
El nuevo régimen establece que las compras diarias de reservas estarán limitadas a una participación de hasta el 5% del volumen operado, lo que equivale actualmente a unos u$s400 millones. La meta es evitar movimientos abruptos que distorsionen el mercado.
El BCRA proyecta incrementar la base de reservas desde el 4,2% al 4,8% del Producto Bruto Interno (PBI) hacia diciembre de 2026, lo que implicaría adquisiciones por hasta u$s10.000 millones.
Impacto esperado
La continuidad del control de agregados monetarios y la compra preanunciada de reservas buscan anclar expectativas y reducir la incertidumbre cambiaria. Según el Gobierno, la mayor previsibilidad favorecerá la inversión privada y la expansión del crédito, en un contexto de transición hacia un esquema monetario más estable.
El debut del nuevo régimen cambiario dejó al Banco Central sin compras de dólares en la primera jornada de 2026, aunque con una suba de reservas por factores estacionales. El desafío será cumplir con la meta de acumulación prevista y sostener la confianza del mercado en un año clave para la política económica argentina.
