Analistas inflación baja. Abril ya terminó y aunque los datos oficiales tardarán unos días en llegar -el INDEC difundirá el Índice de Precios al Consumidor (IPC) el miércoles 14 de mayo-, los analistas ya trazaron una estimación: la inflación del mes que acaba de concluir se ubicará por debajo del 3,7% de marzo, con una variación que oscilaría entre el 2,7% y el 3,5%.
El último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que realiza el Banco Central proyectó que el IPC de abril sería de 2,2%. Sin embargo, las consultoras relevadas por TN indicaron que la inflación promediaría el 3%.
“Para el mes de abril esperamos una inflación en torno al 3,5% mensual, un nivel semejante al que arrojó marzo. Esto se debe a un comienzo de mes todavía con incertidumbre respecto al futuro económico”, explicaron en la consultora LCG.
Asimismo, proyectaron que los aumentos en la categoría de productos regulados continuarían al alza (por encima del 2%), impulsados por los incrementos en prepagas, transporte y telefonía. Por el contrario, los estacionales, protagonistas en marzo por el fuerte aumento del precio de las verduras, abandonarían esta dinámica en abril.
Según estimaciones de la consultora Equilibra, la inflación de abril se ubicaría en 3,3% mensual, con una leve desaceleración respecto al 3,7% registrado en marzo. El Índice Núcleo avanzó un 3,4%, mientras que los precios regulados subieron 2,5%. “La inflación núcleo se mantuvo relativamente estable, en un contexto de menor presión por parte de los alimentos y bebidas no estacionales”, indicaron desde la consultora.
En términos interanuales, la inflación alcanzó el 48%, con los rubros de alimentos y bebidas no alcohólicas, y bebidas alcohólicas y tabaco, entre los que más aumentaron en el mes, con alzas del 3,8% y 4,7%, respectivamente.
Por su parte, la consultora EcoGo explicó la inflación de abril se ubicaría en torno al 3% mensual. “La baja responde a una menor variación a la esperada en el rubro alimentos”, explicaron.
Además, desde la consultara señalaron que el traspaso a precios tras el levantamiento del cepo cambiario fue más moderado de lo previsto, al menos en el caso de las personas físicas: “El pass-through fue menor al esperado”, indicaron.
Este concepto hace referencia al impacto que tiene una devaluación del tipo de cambio en los precios internos. En este caso, esa transferencia fue limitada “en un contexto donde la demanda no termina de recuperarse, con cambios en los precios relativos y salarios aún por debajo de lo registrado en noviembre de 2023 para la mayoría de los segmentos”.
En este contexto, tras la salida del cepo se generó un clima de tensión cuando los supermercados rechazaron las listas de precios con aumentos que enviaron las alimenticias. No obstante, para los analistas, esta coyuntura no presionó tanto el índice.
Con mayor optimismo, el relevamiento de precios de C&T para el Gran Buenos Aires presentó un alza mensual de 2,7% en abril, una cifra significativamente menor que el 3,7% que el INDEC relevó para marzo.
“En parte, la disminución de la inflación en abril estuvo explicada por el menor aumento de la educación (4%) luego del pico habitual de marzo; para el INDEC ese pico había sido de 21,6%. En el mismo sentido, contribuyó la baja en los productos estacionales, como las verduras, que se moderaron notablemente tras las subas que habían mostrado en el tercer mes del año”, indicaron desde la consultora.
La inflación núcleo, que deja de lado componentes regulados y estacionales, también fue bajando a lo largo del mes. En general se registró un mayor ritmo de alza en la primera parte abril, asociado a la expectativa respecto de las modificaciones al régimen cambiario, aunque con el paso de los días los aumentos se fueron moderando.
“En esta performance puede incluirse a algunos alimentos y bebidas, equipamiento del hogar, productos de limpieza, herramientas, autos, productos electrónicos, juguetes y artículos de tocador. Vivienda es otro rubro que se moderó en abril luego de los incrementos salariales que percibieron los encargados de edificio en marzo”, explicaron los economistas de C&T. Según publica TN.
“Indumentaria y esparcimiento son dos rubros en los que hubo un mayor aumento de precios por cuestiones estacionales y por los componentes ligados al turismo que registraron subas elevadas por el feriado de Semana Santa”, concluyeron.
