Con 1.762 etapas de fractura, Vaca Muerta mostró en noviembre su nivel más bajo del año, aunque el acumulado anual sigue siendo récord.
La actividad de fractura hidráulica en Vaca Muerta cayó un 12,7% en noviembre respecto de octubre, con 1.762 etapas realizadas, según datos de NCS Multistage. Pese a este descenso puntual, 2025 sigue siendo el año de mayor actividad histórica con 22.045 fracturas, un 23,7% más que en 2024. La información se extrajo de ADNSUR.
YPF domina el mercado y consolida su hegemonía
YPF encabezó la actividad con 934 fracturas en noviembre, manteniendo más del 50% de participación mensual y anual. Otras operadoras, como Vista, Pampa Energía, Pluspetrol, Tecpetrol y Chevron, no alcanzan el volumen de la estatal. La concentración operativa posiciona a YPF como referencia para precios, contratos y dinámica de proveedores, aumentando la exposición del mercado a sus decisiones.
El segmento de servicios refleja un patrón similar: SLB lidera con 545 etapas, seguida por Halliburton (389), SPI (172) y Tenaris-Techint (146). La integración operativa entre SLB e YPF explica gran parte de esta dominancia.
El retroceso del convencional y proyecciones para 2026
Mientras el shale crece, la producción convencional mostró un retroceso: en octubre alcanzó 296.000 barriles diarios, con una caída interanual de 32.500 barriles. La Cuenca del Golfo San Jorge aporta el 60% y la cuenca neuquina el 30%.
En gas, la producción convencional acumuló una baja del 13,8% en los primeros diez meses de 2025, parcialmente compensada por el proyecto Fénix en la Cuenca Austral. Las proyecciones para 2026 anticipan un descenso más pronunciado, el más bajo desde 2016.
Récords de producción y desafíos de infraestructura. A pesar de la desaceleración de noviembre, la producción total alcanzó un máximo histórico de 865.000 barriles diarios en octubre, con 568.000 provenientes del shale. Las exportaciones de crudo crecieron 19% hasta octubre, mientras que las importaciones de gas y GNL disminuyeron 628 millones de dólares.
Sin embargo, la concentración de actividad y la infraestructura casi al límite generan mayores exigencias operativas. La disponibilidad de arena, agua tratada y plantas de procesamiento puede ser un factor limitante en los próximos meses.
El escenario internacional también impacta: la proyección del Brent a 55 dólares para 2026 representa un desafío para proyectos marginales y la producción convencional.
Desafíos 2026: mantener el crecimiento en un contexto ajustado
Con récords históricos y un nivel de actividad elevado, Vaca Muerta enfrenta en 2026 la necesidad de sostener su expansión con un mercado concentrado, infraestructura ajustada y condiciones globales menos favorables. El shale ha probado su fortaleza, pero el reto será mantener la adaptación y continuidad del crecimiento energético.
