La Reserva Federal se reúne bajo la sombra del conflicto en Medio Oriente.
La Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) iniciará este miércoles su segunda reunión del año en un escenario de extrema complejidad geopolítica. El recrudecimiento de la guerra entre Israel, Estados Unidos e Irán ha alterado las proyecciones económicas globales, desplazando el foco de la inflación doméstica hacia el impacto del conflicto en los mercados energéticos. El mercado ya descuenta que la entidad mantendrá las tasas de interés sin cambios, postergando cualquier ciclo de flexibilización monetaria ante la incertidumbre bélica.
El principal factor de presión para Jerome Powell y su equipo es el precio del petróleo. La amenaza del cierre del Estrecho de Ormuz, un punto neurálgico por donde circula aproximadamente el 20% del crudo mundial, ha generado temores sobre un nuevo shock inflacionario. Aunque el gobierno estadounidense ha recurrido a la liberación de barriles de reserva para estabilizar los precios, el riesgo de una escalada mayor actúa como un freno para que la Fed decida recortar el costo del dinero, buscando proteger el objetivo de inflación del 2%.
Tasas estables y el fin de la era Powell
Actualmente, la tasa de referencia se sitúa en un rango de 3,5% a 3,75%. En el encuentro anterior, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) decidió por amplia mayoría (10 de 12 miembros) mantener estos niveles, tras haber acumulado una reducción de 75 puntos básicos en las tres reuniones previas. Powell ha defendido esta postura como «apropiada» para equilibrar el pleno empleo con la estabilidad de precios, aunque el contexto externo actual vuelve esa tarea mucho más difícil de lo previsto hace apenas unos meses.
Esta será una de las últimas intervenciones de Jerome Powell al mando del organismo. Su mandato finaliza en mayo y la transición ya está en marcha. El presidente Donald Trump confirmó que Kevin Warsh será su sucesor, tras un período de marcadas diferencias públicas entre el actual titular de la Fed y la Casa Blanca. El cambio de liderazgo en el banco central más importante del mundo se producirá en un momento donde la política monetaria y la política exterior estadounidense se encuentran más entrelazadas que nunca.
El impacto global y el factor Ormuz
La decisión de la Fed no solo afecta a la economía norteamericana, sino que marca el pulso del crecimiento global. Un mantenimiento de tasas altas por un período más prolongado podría traducirse en un enfriamiento de la actividad económica mundial, especialmente en países emergentes que enfrentan presiones por el fortalecimiento del dólar. La dinámica del Estrecho de Ormuz sigue siendo la variable más crítica: cualquier interrupción prolongada en el flujo de crudo obligaría a los bancos centrales a recalibrar sus estrategias para evitar una estanflación.
El mercado estará atento no solo al comunicado oficial de este miércoles, sino también a la conferencia de prensa de Powell. Se buscan pistas sobre cómo la Reserva Federal planea gestionar la transición hacia la gestión de Warsh y cuál es su evaluación real sobre el daño que el conflicto en Medio Oriente puede causar a la cadena de suministros global. Por ahora, la cautela es la norma en Washington, mientras los tambores de guerra en el Golfo Pérsico siguen resonando en los tableros financieros.