Caputo: El error del sobreendeudamiento y el futuro del crédito.
El ministro de Economía, Luis Caputo, realizó un profundo análisis sobre el estado actual del plan económico y advirtió sobre las consecuencias del comportamiento financiero de los argentinos durante los meses de alta inflación. Según el funcionario, el incremento en la morosidad bancaria no es una falla del sistema actual, sino el resultado de expectativas erróneas por parte de los deudores, quienes apostaron a una licuación de pasivos que finalmente no ocurrió debido a la velocidad de la desinflación.
El fin de la licuación y el salto en la morosidad
Caputo fue tajante al explicar por qué muchos argentinos hoy enfrentan dificultades para cumplir con sus compromisos bancarios. “Los bancos no estaban acostumbrados y la gente se sobreendeudó a tasas muy altas, pensando que la inflación iba a licuar las deudas y eso no pasó”, enfatizó el ministro.
Este fenómeno se dio en un contexto de cambio de paradigma: mientras que antes de la gestión de Javier Milei el crédito se concentraba casi exclusivamente en el sector público, la normalización financiera volcó el financiamiento hacia el sector privado. Este giro, según reconoció, “generó cierta mora adicional” que hoy actúa como un cuello de botella para la oferta de nuevos préstamos.
Negociaciones con bancos y el rol del mercado de capitales
Para mitigar este impacto, el Palacio Hacienda inició conversaciones con las entidades financieras buscando alivio para los tomadores de crédito. El ministro relató que se les solicitó que “traten de extender los plazos y cobrar tasas bajas”. Si bien algunas entidades ya han aplicado reprogramaciones, otras mantienen sus condiciones originales, lo que afecta directamente la velocidad con la que el crédito se recupera en la economía real.
Por otro lado, Caputo destacó el nivel de ahorro de los argentinos, con depósitos que alcanzan los USD 38.000 millones. Para el funcionario, la clave del crecimiento sostenido está en transformar esos “dólares bajo el colchón” en inversión productiva. “No podés tener un crecimiento sostenido en el largo plazo si no tenés un mercado de capitales desarrollado”, sentenció, al tiempo que anunció simplificaciones regulatorias en la CNV para facilitar el financiamiento de las pymes.
Inflación, tarifas y la confianza del mercado
Respecto a la marcha de los precios, el ministro admitió que la recomposición tarifaria —que ya alcanzó un 67%— y la fuerte indexación de la economía son desafíos importantes para corregir los precios relativos. Sin embargo, aseguró que la inflación bajará en abril tras el pico de marzo, apoyada en la nula emisión y la creciente demanda de pesos.
Finalmente, Caputo vinculó la llegada de inversiones por USD 40.000 millones a través del RIGI con una mejora en las expectativas generales. Al ser consultado por la sostenibilidad política del plan, fue contundente: “Para mí el ‘riesgo kuka’ es cero, porque no hay posibilidad de volver atrás. Pero eso es lo que pienso yo, el mercado no piensa como yo”, concluyó.