El escenario macroeconómico nacional atraviesa un delicado proceso de reacomodamiento cambiario donde el dólar oficial superó la barrera de los $1.500 y las cotizaciones paralelas como el blue rondan los $1.560.
En este contexto de fuerte volatilidad, analistas de primera línea encienden luces de alarma sobre las graves consecuencias del atraso en el tipo de cambio, el estancamiento de la actividad productiva y los crecientes límites que enfrenta el Banco Central para acumular reservas internacionales.
Control cambiario, freno en la inversión y consumo estancado
La severidad del panorama actual quedó expuesta en declaraciones de la economista Marina Dal Poggetto, directora ejecutiva de la consultora Eco Go. La especialista remarcó que el Banco Central mantiene una férrea intervención al sostener que «el Gobierno controla el tipo de cambio y controla la tasa de interés», lo que se traduce en un escenario directo donde la autoridad monetaria «está comprando menos dólares».
Esta fuerte regulación impacta de lleno en los motores del Producto Bruto Interno (PBI). La analista advirtió que la tasa de inversión está en franca caída sin lograr un impacto macroeconómico positivo, al tiempo que el consumo generalizado no muestra signos de recuperación. Aunque las importaciones registran subas, estas no bastan para reactivar la actividad. Pese a este freno generalizado, la economista diferenció a ciertos sectores privilegiados que logran desacoplarse de la crisis, como el rubro de energía y minería, el sector agropecuario y el sistema financiero empujado por el crédito.
El costo de las anclas oficiales: la Argentina se encarece en dólares
Para contener la dinámica inflacionaria y lograr que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) cierre el año cerca del 30%, el Palacio de Hacienda apela al uso combinado del ancla cambiaria y el congelamiento tarifario para sostener subas mensuales por debajo del 2%. No obstante, Dal Poggetto alertó que esta estrategia genera una distorsión peligrosa: con una inflación acumulada del 28% a agosto y un tipo de cambio clavado, la contracara directa es una severa inflación en dólares que encarece de manera inédita los costos locales medidos en moneda extranjera.
Finalmente, la especialista situó el origen del estancamiento económico en febrero de 2025. Explicó que, si bien la economía tuvo un leve impulso sostenido por el crédito y una modesta recomposición de ingresos tras un período de política fiscal fuertemente contractiva basada en la licuación de partidas, actualmente el nivel general de la actividad permanece completamente «planchado».