El presidente Javier Milei ofreció este sábado un mensaje de firme tranquilidad sobre las finanzas del país. Tras la reciente aprobación del Presupuesto 2026 y la ley de Inocencia Fiscal por el Congreso.
Según Noticias Argentinas, que «Argentina va a pagar su deuda, no tengan dudas». Esta afirmación se produce a días de que el país enfrente el primer gran vencimiento del próximo año: 4,200 millones de dólares el 9 de enero de 2026.
Milei delegó la instrumentación operativa de los pagos en el ministro de Economía, Luis Caputo, de quien destacó que «entiende como nadie el valor de pagar». El mensaje presidencial busca fortalecer la confianza del mercado y alejar cualquier incertidumbre, en un contexto donde las reservas netas del Banco Central han alcanzado un nuevo récord durante su gestión, superando los 43,600 millones de dólares tras una fuerte compra de divisas el viernes previo.
La estrategia de Caputo: evitar Wall Street y desarrollar el mercado local
Las declaraciones de Milei están en línea con la estrategia pública que desde hace semanas lleva adelante el ministro Luis Caputo. El titular del Palacio de Hacienda ha sido enfático en que el objetivo es «ir eliminando la dependencia que el país tiene con Wall Street», buscando que el financiamiento externo sea una fuente «marginal».
Esta política se traduce en decisiones concretas. Caputo confirmó que el gobierno no emitirá deuda bajo legislación de Nueva York durante el mes de enero, pese a los vencimientos[citation:Search Results 5]. En cambio, prioriza otras herramientas para afrontar los pagos. El equipo económico cuenta con alternativas como una línea de repo (préstamo con garantía) con bancos internacionales por hasta 6,000-7,000 millones de dólares, además de otros ingresos extraordinarios al Tesoro.
Un pilar central de la visión de Caputo es el desarrollo del mercado de capitales interno. El ministro sostiene que ningún país tiene la dependencia de Wall Street que tiene Argentina, y que el desarrollo de un mercado local permitiría a empresas y provincias financiarse sin recurrir sistemáticamente a inversores internacionales.
Un regreso parcial a los mercados y el desafío total de 2026
La postura de no emitir en Nueva York en enero no implica un aislamiento total. En realidad, el gobierno ya ha dado un paso importante en su regreso a los mercados. En efecto, a principios de diciembre, el Tesoro colocó exitosamente 1,000 millones de dólares en un nuevo bono (BONAR 2029) bajo ley argentina, con una tasa del 9.26% anual. Como consecuencia, los fondos de esta operación se destinan específicamente a cubrir parte de los vencimientos de enero; en otras palabras, es una estrategia de refinanciación que no afecta las reservas del BCRA.
Ahora bien, el desafío para 2026 es realmente considerable. Para empezar, el vencimiento total de deuda en dólares para el año asciende a 12,600 millones, con un pico inicial en enero. Al mismo tiempo, el gobierno también enfrenta un abrumador calendario de deuda en pesos, con compromisos por más de 70 billones solo en los dos primeros meses. Por lo tanto, la capacidad de «rolear» o refinanciar esta deuda local sin presionar las tasas de interés al alza resultará crucial; en caso contrario, podría perjudicar la incipiente reactivación económica.
En resumen, las garantías de Milei y la estrategia de Caputo trazan un rumbo claro: honrar compromisos sin aumentar la dependencia externa. En definitiva, el éxito del plan dependerá de varios factores: en primer lugar, la habilidad para ejecutar opciones como el repo con bancos; además, de seguir acumulando reservas; y, sobre todo, de mantener la disciplina fiscal necesaria para, a mediano plazo, construir un mercado de capitales local sólido. El primer gran examen será, sin duda, el 9 de enero.