El Ministerio de Economía dio a conocer este viernes el calendario de licitaciones de deuda en pesos para todo el año 2026, estableciendo un cronograma que prevé un promedio de dos subastas mensuales.
Este plan, al que accedió la Agencia Noticias Argentinas, tiene como objetivo central la renovación ordenada de los vencimientos en moneda local y la gestión de la liquidez del sistema financiero. La publicación del cronograma ocurre en un contexto de atención focalizada en el frente externo, donde el principal compromiso es un vencimiento de más de USD 4,200 millones el próximo 9 de enero.
Según la información oficial, la primera operación del año está programada para el miércoles 14 de enero de 2026, fecha en la que vencerán aproximadamente $14 billones (trillones). De este monto, cerca de la mitad se encuentra en manos del sector público. La siguiente subasta, prevista para el 28 de enero, involucrará otros $15 billones en vencimientos. Estas licitaciones seguirán la estructura habitual: primero, la Secretaría de Finanzas presentará el menú de títulos disponibles; luego, se realizará la operación de subasta; y finalmente, se adjudicarán los títulos.
El contexto de los vencimientos en dólares y la estrategia financiera
Si bien el foco del comunicado está en la deuda en pesos, el calendario se publica en un momento de alta presión por los compromisos en moneda extranjera. Como lo informa el cronograma, el vencimiento más relevante en dólares para el Gobierno Nacional ocurrirá el 9 de enero de 2026, con un pago que supera los USD 4,250 millones.
Para afrontar este pago, el equipo económico liderado por el ministro Luis Caputo ha estado trabajando en una combinación de estrategias. Entre ellas, se destacan las compras aceleradas de dólares por parte del Tesoro en el mercado y el ingreso de fondos por privatizaciones de activos estatales, como la reciente concesión de las represas del Comahue, que aportaría unos USD 700 millones. A esto se suma la colocación exitosa del BONAR 2029N por USD 1,000 millones a principios de diciembre, el primer bono en moneda extranjera bajo legislación argentina en ocho años, que fue ampliamente demandado por el mercado.
Caputo ha expresado públicamente la intención de reducir la dependencia de Wall Street y desarrollar el mercado de capitales local. En línea con esto, ha señalado que para cubrir lo que falta para el pago de enero se priorizan alternativas como operaciones de repo (acuerdos de recompra) con bancos, antes que una nueva emisión de deuda bajo legislación extranjera.
Un panorama de deuda pública en crecimiento
La publicación del cronograma de licitaciones se da en un marco donde el stock total de deuda pública argentina continúa mostrando una tendencia alcista. Según los últimos datos oficiales del INDEC correspondientes al tercer trimestre de 2025, la deuda externa bruta del país alcanzó un récord nominal de USD 316,935 millones, lo que representa más del 46% del Producto Interno Bruto (PIB).
El gobierno nacional es el mayor deudor, concentrando USD 170,506 millones (53.8% del total), seguido por el sector privado no financiero. En cuanto a la deuda pagadera en pesos, datos oficiales de octubre de 2025 indican que el stock superaba los $272 billones (trillones). Los vencimientos previstos de deuda en pesos entre noviembre de 2025 y diciembre de 2026 ascienden a más de $211 billones, una cifra que el nuevo calendario de licitaciones busca administrar de manera sistemática.
La publicación del cronograma de 2026 busca aportar previsibilidad y transparencia a los inversores locales, en un esfuerzo por consolidar el mercado de deuda en pesos. Mientras el Gobierno afronta el inmediato desafío de los vencimientos en dólares de enero, la planificación de las licitaciones en moneda local para los próximos doce meses marca un paso hacia una gestión más ordenada y programada del financiamiento del Tesoro Nacional.
