Cuatro de las cinco provincias de la Patagonia iniciaron procesos de renegociación de sus deudas en dólares. Todas intentan extender los plazos para el pago de vencimientos por U$S 1.915 millones con que se endeudaron desde 2016. Se trata de provincias petroleras ricas en recursos naturales que ingresaron en un brutal espiral de endeudamiento y ahora buscan diferir la pesada carga de los vencimientos a corto plazo. Neuquén y Chubut son las más endeudadas. La región en conjunto debe 192.868 millones de pesos, 476% más que en 2015.
Luego de que el Gobierno nacional cerrara el acuerdo con los bonistas privados internacionales comenzó la carrera casi desesperada de cuatro de las cinco provincias patagónicas para tratar de renegociar los vencimientos de las deudas en dólares contraídas durante los últimos años.
Entre Neuquén, Chubut, Río Negro y Tierra del Fuego acumulan un endeudamiento en dólares por 1.915 millones, que ahora buscarán reperfilar para obtener mayores plazos y diferir el pago hacia el futuro. La perspectiva más optimista es que mejoren los ingresos en los próximos años, en la post pandemia.
Neuquén y Chubut son las provincias más comprometidas con endeudamientos en dólares que superan los 1.400 millones emitidos desde 2016 y concentran el 73% de la deuda en moneda extranjera emitidas en la Patagonia en los últimos tres años.
Menos peso tienen las deudas de Río Negro, que asciende a 300 millones de dólares, y la de Tierra del Fuego, que conjuga bonos en dólares por otros 200 millones.
La única provincia patagónica que no carga con deuda en dólares en Santa Cruz, ya que no emitió endeudamiento en moneda extranjera desde 2016. Más allá de esa ventaja, carga sobre sus espaldas el peso menor de una deuda en pesos que ascendió el año pasado a casi 10 mil millones; aunque al no estar endeudada en dólares su deuda aumentó tan solo 51% entre 2015 y 2019.
Las emisiones en dólares de las provincias siguen incrementando la asfixia sobre las cuentas públicas debido a las fuertes devaluaciones del peso. Además, en este momento se le suma el descenso de los ingresos producidos como consecuencia de la crisis internacional del precio del petróleo y el achicamiento de los ingresos provinciales y nacionales como consecuencia de la pandemia de Coronavirus.
En apenas cuatro años, la deuda total en pesos de las provincias patagónicas creció de 33.469 millones en 2015 a los actuales 192.868 millones. Significó un aumento regional del 476%.
Se trata de cuatro provincias ricas, esencialmente en recursos naturales vinculados al sector petrolero, que cada vez más están ahogadas por los endeudamientos en dólares garantizados por las regalías petroleras. Todas asumieron en su momento el pago de altísimas tasas de interés en moneda extranjera.
Casi siempre la justificación para endeudarse fue la realización de obras de infraestructura, pero muchas de ellas no se concretaron o están a medio terminar y buena parte de esos fondos terminaron siendo utilizados para gastos corrientes.
Los gobernadores Mariano Arcioni en Chubut, Omar Gutiérrez en Neuquén, Arabela Carreras en Río Negro y Gustavo Melella en Tierra del Fuego aceleran los procesos de renegociación con los bonistas privados para tratar de oxigenar las cuentas públicas y garantizarse la gobernabilidad -económica, financiera y política- que les permitas encarar los próximos tres años de gestión.
Las mochilas de la deuda
Los datos oficiales muestran que el endeudamiento total de las cinco provincias patagónicas ascendió en 2019 a 192.868 millones de pesos. Aumentó 476% de promedio en el período que comprende los años 2015 y 2019.
El salto porcentual más significativo se produjo en la provincia de Tierra del Fuego, que incrementó su deuda total en pesos en 846%, pasando de 1.704 millones en 2015 a 16.124 millones en el 2019.
De ese total, el 68% corresponde a deuda emitida en bonos (TFU27) colocados en moneda extranjera. La ex gobernadora Roxana Bertone emitió en 2017 deuda por 200 millones de dólares a una tasa de interés anual del 8,95%.
La segunda provincia con más aumento de su deuda total en pesos es Chubut, que la incrementó en 699%. En 2015 el endeudamiento en pesos llegaba a los 7.427 millones y para 2019 había saltado a los 59.364 millones.
El 80% de toda la deuda chubutense fue colocada en bonos en dólares por el fallecido gobernador Mario Das Neves con la emisión en el 2016 del BOCADE y BOPRO por 700 millones de dólares. En ese momento asumió tasas de interés por 7,75 y 8,87% anual respectivamente.
Río Negro es la tercera provincia con mayor crecimiento de su deuda total en pesos, reflejando una suba del 560%; debido a que pasó de 5.166 millones de pesos en 2015 a 34.140 millones en 2019.
El 68% de su deuda acumulada fue emitida en dólares por el ex gobernador Alberto Weretilneck a partir de colocar en el mercado durante 2017 (RND25)
300 millones de dólares a una tasa de interés del 7,75%.
En el cuarto lugar se ubica la provincia de Neuquén, que aumentó su endeudamiento total en pesos en 482%; pasando de 12.566 millones en 2015 a 73.242 millones contabilizados en 2019.
El 66,5% de la deuda total neuquina fue colocada en moneda extranjera por el gobernador Omar Gutiérrez a partir de las emisiones de bonos (TICADE) por 349 millones de dólares en 2016, con una tasa de interés del 8,6%; y una nueva colocación (TIDENEU) en 2017 de 366 millones de dólares, a un interés anual del 7,5%.
Asfixiadas por los vencimientos
Con la mira puesta en la extensión de los plazos de los vencimientos de la deuda, las cuatro provincias han salido a buscar oxigenación para los próximos años, ya que los pagos han absorbido buena parte de los ingresos provinciales; en especial los vinculados a las regalías petroleras y gasíferas que fueron puestas como garantía de los pagos mensuales.
Los acelerados procesos de endeudamiento patagónico que se profundizaron desde 2016 comenzaron a hacerse sentir con los vencimientos de los intereses y el acoplamiento de las cancelaciones de las amortizaciones, generando una bola de nieve que aprieta cada vez más las depreciadas cuentas de la región.
Dentro de ese panorama, Tierra del Fuego tiene el peor de los escenarios en el terreno de los pagos de la deuda, que crecieron desde 2015 y hasta 2019 en un 7.909%. De los 39 millones de pesos que pagó en 2015 pasó a cancelar vencimientos de deuda por 3.845 millones de pesos en el 2019.
Por detrás de la isla, con un panorama agobiante se posicionó Chubut, que incrementó los pagos de la deuda en 3.242%. Durante 2015 había abonado 365 millones de pesos y el año pasado tuvo que cancelar 12.207 millones de pesos.
En el caso de Río Negro los pagos de la deuda aumentaron 951%, con cancelaciones en 2015 que fueron de 638 millones de pesos y pasaron a 6.718 millones el año pasado.
En Neuquén el salto del 391% fue producto de que en 2015 canceló vencimientos por 1.991 millones de pesos y en 2019 ascendieron a 9.787 millones.
Aunque no se endeudó en dólares como las demás provincias de la Patagonia, Santa Cruz también sintió la pesada carga de los pagos de la deuda, aunque se trata de cancelaciones en pesos. Las mismas aumentaron 930%, debido a que en 2015 pagó 373 millones de pesos y el año pasado debió pagar 3.845 millones.
