La Secretaría de Finanzas abrió oficialmente el calendario de licitaciones 2026 con una convocatoria clave para renovar vencimientos por casi $9,6 billones
El llamado incluye una amplia oferta de letras y bonos en pesos y en dólares, en un contexto de liquidez ajustada y atención del mercado.
El Ministerio de Economía, a través de la Secretaría de Finanzas, anunció la primera licitación del año, con el objetivo de enfrentar vencimientos significativos y sostener el financiamiento del Tesoro. La recepción de ofertas se realizará el miércoles 14 de enero, entre las 10 y las 15, mientras que la liquidación se concretará el viernes 16.
La operación llega tras el reciente pago de US$4.200 millones a bonistas privados, lo que convierte esta licitación en un test clave para medir la confianza del mercado en la administración central.
Qué instrumentos se ofrecerán en pesos
El menú de títulos en moneda local incluye reaperturas y nuevos instrumentos:
- Letras capitalizables con vencimiento en febrero, mayo y noviembre de 2026.
- Un nuevo bono capitalizable con vencimiento en junio de 2027.
- Letras a tasa TAMAR con vencimiento en agosto de 2026.
- Letras ajustadas por CER con vencimientos en mayo y noviembre de 2026.
- Bonos cero cupón ajustados por CER con vencimientos en 2027 y 2028.
Desde SBS advirtieron que la licitación se da en un escenario donde “la liquidez en pesos sigue ajustada”, por lo que la atención estará puesta en las tasas que convalide el mercado.
Letras en dólares: dos nuevas opciones
El Tesoro también ofrecerá instrumentos vinculados al dólar:
- Letra dólar linked cero cupón con vencimiento 27 de febrero de 2026.
- Letra dólar linked cero cupón con vencimiento 31 de marzo de 2026.
Estas opciones buscan captar demanda en un segmento que suele mostrar mayor interés en períodos de incertidumbre cambiaria.
El rol del Banco Central y el desafío del rollover
El Banco Central continúa acumulando divisas bajo el nuevo esquema monetario iniciado el 1° de enero. Hasta el momento sumó US$273 millones, de los cuales US$55 millones se compraron en la última rueda.
Si el rollover no alcanza niveles altos, el Gobierno deberá cubrir la diferencia con otras fuentes, entre ellas las reservas del BCRA, que actualmente se ubican en US$44.768 millones.
La primera licitación del año será un termómetro clave para evaluar la capacidad del Gobierno de renovar vencimientos y sostener el financiamiento en un contexto de tensión fiscal y escasez de pesos. El mercado seguirá de cerca la demanda y las tasas, en un inicio de año que promete alta sensibilidad financiera.
