El Banco Central de la República Argentina (BCRA) volvió a sorprender al mercado con una nueva baja en la tasa de interés de política monetaria, recortándola en diez puntos porcentuales para situarla en un 40% nominal anual.
Esta medida, comunicada a través de la Comunicación «C 97972», también ajustó la tasa efectiva anual a 49,15%. La decisión se produjo justo después de que el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) anunciara una desaceleración de la inflación en abril, que se ubicó en 8,8%.
El mercado financiero estaba expectante ante la posibilidad de una nueva rebaja en las tasas de interés esta semana, anticipando que la medida se oficializaría el jueves durante la reunión habitual del directorio del BCRA. Sin embargo, la entidad decidió adelantar el anuncio.
En este contexto, el Tesoro Nacional se prepara para emitir deuda en pesos, con la expectativa de realizar el llamado en las próximas horas. Los inversores perciben que esta reducción de tasas por parte del BCRA está destinada a facilitar la colocación de deuda.
Esta semana, el Tesoro debe enfrentar vencimientos de deuda en pesos por un monto aproximado de $2,5 billones. El objetivo es colocar deuda al menos por el mismo valor o incluso superarlo para refinanciar ese stock.
El Gobierno, en colaboración con el BCRA, sigue una estrategia de sucesivas reducciones en la tasa de referencia. Al disminuir el rendimiento de los pases pasivos emitidos por la autoridad monetaria, se impulsa a bancos y otros inversores a optar por los títulos ofrecidos por el Ejecutivo, buscando mejores rendimientos.
En las últimas jornadas, se observaron incrementos en los precios de las operaciones de títulos en pesos en el mercado secundario, reflejando una mayor demanda.
Cabe destacar que las últimas cuatro reducciones de tasas han sido de 10 puntos porcentuales cada una. El Gobierno asumió con una tasa de referencia del 133%, que ahora ha caído al 40% nominal anual. Con esta nueva baja, se anticipa una mayor caída en los rendimientos de los plazos fijos, que podrían rondar el 30% nominal anual, acentuando la tendencia descendente en este tipo de depósitos.