Una inesperada lluvia de dólares en las tres semanas posteriores a las elecciones legislativas, con casi USD 3.000 millones ingresados por emisiones de deuda corporativa.
Está cambiando el panorama económico para 2026 y generando un optimismo generalizado en el mercado financiero local.
Empresas aprovechan el nuevo escenario para financiarse
Según el análisis económico de Infobae, al menos media docena de empresas argentinas capitalizaron el renovado apetito por activos locales tras los comicios. Pampa Energía marcó un hito al colocar una Obligación Negociable a 12 años -un plazo inédito para una empresa argentina- por USD 450 millones a una tasa del 8,1% anual. La operación recibió ofertas por más del triple del monto solicitado, evidenciando una amplia demanda insatisfecha. Otras firmas como Tecpetrol, YPF y Plus Petrol también realizaron emisiones exitosas, mientras que TGS y Edenor preparan sus propias colocaciones para los próximos días.
Impacto en el mercado cambiario y tasas de interés
Los dólares obtenidos en estas emisiones deben ser liquidados en el mercado local, lo que aumentó significativamente la oferta de divisas en un mes tradicionalmente complejo para el tipo de cambio. Este fenómeno, sumado a la sustancial caída en la demanda de dólares por parte del público tras la voraz compra preelectoral, permitió que el dólar oficial se «planchara» en niveles de $1.430. Paralelamente, la tasa de interés experimentó una drástica reducción, con la caución bursátil cayendo desde picos del 80% previo a las elecciones hasta aproximadamente 20% anual actualmente.
Perspectivas de crecimiento: proyecciones que superan expectativas
La nueva coyuntura está generando revisiones alcistas en las proyecciones de crecimiento para 2026. Mientras FIEL pronostica una expansión del 3,2% para el próximo año, el reconocido pronosticador Fernando Marull anticipa un crecimiento del 4,7%, muy por encima de las estimaciones de Wall Street y el FMI. Daniel Artana, economista jefe de FIEL, advirtió sin embargo que «la economía puede tardar un tiempo para recuperarse» debido a que «la crisis cambiaria y monetaria duró casi cuatro meses y afectó mucho la cadena de pagos».
Desafíos inmediatos: reservas y pagos de deuda
El Gobierno enfrenta el desafío inmediato de acumular reservas para cumplir con las metas acordadas con el FMI mientras define cómo afrontará el pago de USD 4.300 millones con bonistas en enero. El presidente Milei señaló que la compra de dólares es solo una alternativa para acumular reservas y destacó la posibilidad de obtener financiamiento en los mercados, aunque reconoció que el corto plazo complica esta opción debido al cese de actividad en los mercados internacionales durante las fiestas.
Esta inesperada lluvia de dólares postelectoral no solo está transformando el escenario cambiario inmediato, sino que está sentando las bases para un 2026 con perspectivas de crecimiento significativamente mejores a las anticipadas antes de los comicios, aunque el Gobierno aún debe navegar desafíos clave en materia de reservas y financiamiento externo.
