Las provincias argentinas deberán afrontar este año vencimientos de deuda en moneda extranjera por alrededor de 2.500 millones de dólares.
Según un informe del sitio Politikon Chaco, este escenario complejo se produce en medio de discusiones con el Gobierno nacional para que brinde respaldo financiero, mientras algunas jurisdicciones ya anticipan dificultades para cumplir con sus obligaciones.
Un calendario de pagos ajustado y las provincias más comprometidas
El primer pago del año se producirá la próxima semana, cuando Tierra del Fuego deba afrontar un vencimiento de aproximadamente 6 millones de dólares. A lo largo de enero, los pagos provinciales sumarán 107 millones de dólares, con obligaciones para Chubut, Córdoba, Neuquén y la administración fueguina. En febrero, se sumarán otros 122,5 millones de dólares que deberán pagar Córdoba, Neuquén, Entre Ríos y Chaco.
Según el ránking de vencimientos, las provincias con mayor exposición son la provincia de Buenos Aires (784 millones de dólares), la Ciudad de Buenos Aires (376 millones), Santa Fe (240 millones), Córdoba (225 millones), Neuquén (179 millones) y Chubut (119 millones). La Ciudad de Buenos Aires planea refinanciar su deuda con un bono emitido a fines de 2025.
Preocupación nacional y la sombra del default provincial
La situación ha generado preocupación en el Gobierno nacional, que teme que la demanda masiva de dólares por parte de las provincias para honrar sus deudas pueda ejercer presión alcista sobre el tipo de cambio. A esto se suma el anuncio de La Rioja, que ya anticipó su declaración de default, una decisión que cayó «muy mal» en el gobierno central, según Noticias Argentinas.
En medio de este escenario, algunas provincias lograron colocar deuda el año pasado en condiciones que hoy parecen lejanas. En junio de 2025, Córdoba emitió 725 millones de dólares a una tasa del 9,75%, mientras que Santa Fe consiguió 800 millones al 8,1% y la Ciudad de Buenos Aires, 600 millones al 7,8%. Refinanciar o pagar los vencimientos actuales probablemente implique costos significativamente más altos.
El calendario de pagos de deuda provincial para 2026 presenta un desafío financiero de gran magnitud. Con vencimientos concentrados en los primeros meses y una provincia que ya se declara en default, la presión sobre las cuentas públicas locales y la posible repercusión en el mercado cambiario serán temas centrales en la agenda económica y política del año. La capacidad de las provincias para refinanciar sus obligaciones sin asistencia nacional directa marcará el pulso de las finanzas subnacionales.