El cepo cambiario no se tradujo en un congelamiento del precio de la divisa, lo cual es una buena noticia para el negocio agropecuario.
Los Mercados continúan navegando aguas turbulentas mientras que los precios muestran pronóstico incierto y dependen de las reacciones del mundo financiero frente a eventos cuyo destino se desconoce profundamente. En esta circunstancia seguimos refiriéndonos al ya famoso “CORONAVIRUS”. Microorganismo que se sigue cobrando vidas en el planeta mientras el mundo científico corre una alocada carrera por encontrar una solución lo más rápidamente posible.
Sucede que la mezcla de temor, pánico, paranoia e incertidumbre, en el orden que quieran ponerlos genera situaciones extrañas que terminan reduciendo fuertemente la velocidad el comercio mundial. Y a la par de esto o; a veces buscando anticiparse a las consecuencias de lo descripto, como hemos dicho más de una vez, los tomadores de riesgo “se bajan del caballo a esperar que aclare”. Con esto último muchos precios hacen también su pausa y así entramos sin darnos cuenta en un espiral que nos lleva hacia abajo hasta que algún evento disruptivo nos devuelva a la superficie. Sucede que transitamos tiempos durante los cuales, los eventos alcistas, que generen reales subas de precios internacionales hace tiempo que brillan por su ausencia.
Desde inicios de 2018 que esperábamos el fin de la Guerra Comercial entre China y Estados Unidos, que tardó en llegar pero se alcanzó, al menos a través de una tregua, el 15 de enero pasado, con la firma de la fase uno del Acuerdo Bilateral. Muchos esperábamos, a partir de esto, que al menos que se empezara a expresar la influencia sobre los precios del comercio entre ambas potencias emprendiendo su camino a la normalidad pero casi sin darnos cuentas nos subimos a una nueva historia bajista, esta vez originada en la provincia de Hubei, en la ciudad de Wuhan, al este de China. “Lo bueno de una crisis que se alarga es que cada vez falta menos para el final ”, dijo el optimista; pero en cualquier caso vamos a los hechos.
Durante la última semana se vieron nuevos records históricos en los principales índices accionarios en Estados Unidos, S&P 500, Dow Jones y NASDAQ Composite mientras que se frenaron las variaciones de precios que traíamos hace varias semanas. En resumen, el Oro dejó de subir, de hecho cayó algo más de U$D11/onza y los precios de los granos dejaron de bajar. El Maíz y la Soja en Chicago, en sus posiciones más cortas, se mantuvieron en el orden de los U$D 150 y U$D 321/tn respectivamente durante los últimos 5 días hábiles. En función de la situación global compleja que atraviesa el planeta esto representa al menos una buena noticia.
Pero volviendo al país, a nuestros precios y a la Gestión Comercial que nos involucra debemos decir en primer lugar que los Precios Disponibles en dólares parecen haber encontrado un techo. Recuerden que en el caso de la Soja llegamos a vivir valores superiores a los U$D 260/tn hace algunas semanas y ya estamos debajo de los U$D 250. El Maíz y el Trigo perforaron en sentido descendente, con sus precios Pizarra transformados en dólares los U$D150 y los U$D 200/tn respectivamente. En el caso del Maíz y la Soja, queda un trecho por recorrer hasta la entrada de la cosecha 19-20 y mucho por vivir aún, pero son precios para no desaprovechar para el que contara con grano Disponible aún, al menos de manera parcial como solemos sugerir, “sin prisa pero sin pausa”, sabiendo que se transforman en excelentes Resultados 18-19 a partir de los rendimientos obtenidos en la mayoría de las regiones productivas.
Hecha esta breve descripción de la coyuntura queremos centrarnos nuevamente en algo que a veces pasa desapercibido. Nos referimos a laleve pero consistente suba que viene mostrando el Dólar Mayorista, valor del billete verde que constituye la referencia para transformar en pesos, el precio dolarizado de los Granos en Argentina. Más específicamente el “Dólar Mayorista Comprador”. En nuestros cerebros habituados a condiciones cambiantes, se instalan muy fácilmente los nuevos paradigmas, a partir de los cambios en las reglas de juego. Luego de las PASO se instaló el cepo de U$D 10.000 mensuales y luego de las elecciones presidenciales se apretó más el cepo original reduciendo el monto comprable a U$D 200/mes. Y por si fuera poco, a este monto se le sumó el Impuesto P.A.I.S. (Por una Argentina Inclusiva y Solidaria) del 30% a fin de diciembre de 2019. El Nuevo Paradigma Instalado en nuestros cerebros es “EL PRECIO DEL DÓLAR DE LOS GRANOS NO CAMBIARÁ POR MUCHO TIEMPO”. Se ve claramente en el gráfico que sigue, la evolución del Dólar Mayorista durante el último año.
Pero si ponemos la lupa sobre los últimos 30 días veremos que la aparente estabilidad no lo fue tanto:
Se ve un incremento del 1,61% durante el último mes, que representa casi un 20% anualizado. En resumen si bien solemos insistir en que “EL PASADO NO PREDICE EL FUTURO”, y obviamente no conocemos que será del valor del dólar mañana, la realidad nos muestra que a pesar de que el propio presidente y el Ministro de hacienda han dicho que el cepo está para quedarse, y de hecho se quedó, “NO significó un Congelamiento absoluto del valor de la divisa”. La lógica consecuencia de esto es que los precios Pizarra subieron durante la última semana a pesar de que los valores del Mundo no subieron, y los precios Locales en dólares bajaron levemente.
En resumen y como alguna vez nos manifestó un gran amigo y referente, “es muchísimo más grave para nuestro negocio un dólar congelado que una suba en los derechos de exportación”. Esperemos siga deslizando a la suba, por lo menos en línea con la inflación. Don Miguel Ángel Pesce, actual presidente del Banco Central manifestó conocer muy bien los efectos negativos de un dólar Anclado, esperemos actúe en consecuencia, informó Clarín.