El Banco Central anticipó una fuerte baja en la dolarización de ahorros luego de las elecciones legislativas
Según datos oficiales, la compra de moneda extranjera cayó de manera abrupta en noviembre, reflejando un cambio significativo en el comportamiento de los ahorristas y una menor presión cambiaria.
El Banco Central confirmó una caída histórica
La demanda de dólares para atesoramiento se redujo drásticamente tras el proceso electoral. De acuerdo con un informe del Banco Central de la República Argentina (BCRA), la dolarización de ahorros pasó de u$s4.600 millones en septiembre y u$s3.400 millones en octubre a apenas u$s200 millones en noviembre.
La información fue presentada por el vicepresidente de la entidad, Vladimir Werning, durante un encuentro realizado en el Hotel Sheraton, según consignó Radio3.
Menor presión cambiaria y cambio en expectativas
El documento, titulado “Argentina 2025: superado el cisne negro, se ratifica la fortaleza del régimen económico”, destacó que la fuerte volatilidad previa a las elecciones dio paso a una rápida normalización del mercado cambiario.
“Pasada la elección, la demanda especulativa de dólares y de cobertura cambiaria se está reduciendo rápidamente, sin que medie un anuncio de cambio del régimen económico”, sostuvo Werning durante su exposición.
Reversión poselectoral y caída del atesoramiento
Según las estimaciones oficiales, la reversión poselectoral alcanzó los u$s8.400 millones. Si se incorporan los gastos por turismo y las importaciones, la salida de divisas en noviembre fue cercana a los u$s1.100 millones, muy por debajo de los u$s5.300 millones de octubre y los u$s6.400 millones de septiembre.
Un gráfico presentado en el Seminario Internacional LarrainVial mostró con claridad el descenso del atesoramiento en dólares, lo que evidenció un giro abrupto en las preferencias de los ahorristas.
El “cisne negro” y la cobertura cambiaria
Werning explicó que la economía atravesó lo que definió como un “cisne negro”: un shock político y electoral que impulsó una dolarización inédita y una caída en la demanda de pesos. Sin embargo, aclaró que ese comportamiento respondió más al recuerdo de ajustes cambiarios en años electorales que a desequilibrios económicos actuales.
En esa línea, la cobertura cambiaria del sector privado también mostró una reversión. La ratio acumulada de los últimos seis meses pasó del 54 % del M2 en octubre al 39 % en noviembre.
Los datos definitivos de la demanda de dólares de noviembre se conocerán el próximo 26 de diciembre, cuando el BCRA publique el Informe de la Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario. El anticipo oficial, no obstante, marca un cambio de escenario tras las elecciones y una menor presión sobre el mercado cambiario.