BCRA sólido: ya acumuló más de u$s1.600 millones en lo que va de 2026.
En un inicio de año marcado por una notable recuperación financiera, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha logrado consolidar una racha compradora que sorprende positivamente a los mercados. Este lunes, la autoridad monetaria adquirió u$s176 millones en una sola rueda, marcando el volumen diario más alto desde mediados de enero. Con esta operación, el organismo ya suma 26 jornadas consecutivas con saldo positivo, una señal de robustez en medio de la denominada «fase 4» del programa económico nacional.
La acumulación total en estos primeros meses del año ya supera los u$s1.600 millones. **Según [iProfesional](https://www.iprofesional.com)**, esta cifra representa más del 16% de la meta anual de adquisición de divisas que se fijó el Gobierno para este ciclo. El dato resulta alentador para los inversores, ya que las reservas internacionales se ubicaron en u$s45.323 millones, recuperando niveles que no se registraban desde agosto de 2021, impulsadas tanto por las compras directas como por la revalorización internacional del oro.
El rol del oro y la estrategia de emisión controlada
Un componente fundamental en el fortalecimiento de las reservas ha sido el precio récord del oro, que actualmente cotiza por encima de u$s5.000 la onza. El BCRA mantiene en sus arcas aproximadamente 1,98 millones de onzas troy, lo que representa un colchón de seguridad ante la volatilidad global. Esta valorización del metal precioso ha permitido un incremento diario contundente en el stock de divisas, mejorando la hoja de balance de la entidad dirigida por Santiago Bausili.
Desde el punto de vista operativo, las compras de divisas se están realizando mediante la emisión de pesos sin esterilización. Esta táctica busca mantener la liquidez necesaria en el sistema financiero y evitar presiones al alza sobre las tasas de interés, permitiendo que el mercado de capitales fluya sin tensiones excesivas mientras el Central engrosa sus activos externos.
Consumo récord de argentinos en el exterior sin impacto en reservas
A pesar de que el verano 2026 está registrando cifras máximas en gastos con tarjetas de crédito en el extranjero —alcanzando los u$s873 millones al cierre de enero—, la dinámica del Banco Central no se ha visto afectada. A diferencia de años anteriores, los turistas argentinos están optando por pagar sus consumos directamente con dólares propios, ya sea adquiridos previamente en el mercado oficial o a través de MEP y CCL, para evitar el recargo del 30% del impuesto PAIS.
Este fenómeno se explica por la fuerte dolarización que llevaron adelante los ahorristas durante el período preelectoral. Muchos cuentan hoy con depósitos en moneda extranjera que utilizan específicamente para sus vacaciones, lo que reduce drásticamente la presión sobre la ventanilla del BCRA. «El mensaje es claro: el orden cambiario se sostiene, pero depende de flujos de dólares financieros constantes», señalan los analistas consultados sobre esta particular temporada estival.
Deuda corporativa: el flujo que sostiene el superávit cambiario
El equilibrio actual no solo depende del agro o el ahorro privado, sino de una intensa actividad en el mercado de deuda corporativa. Empresas líderes de los sectores energético y de servicios, como Vista, Tecpetrol y Telecom, han emitido títulos bajo legislación extranjera por un total cercano a los u$s9.000 millones desde octubre pasado. Estos ingresos de capitales superan con creces la demanda de divisas para importaciones o servicios, otorgando al BCRA el margen necesario para seguir comprando sin disparar el tipo de cambio.
Con este escenario, el desafío del equipo económico es transformar esta estabilidad temporal en un círculo virtuoso que reactive el crédito y la actividad económica. Por el momento, la estrategia de descartar la vuelta a los mercados soberanos y apoyarse en la solvencia del sector privado parece estar rindiendo frutos, permitiendo que la Argentina encare el resto de 2026 con un horizonte de reservas mucho más despejado.
