Caputo vigencia ancla fiscal. En el gobierno ya cerraron los últimos datos de la planilla que se difundirá este lunes que marcará la plena vigencia y refuerzo del “ancla fiscal” en enero de 2025 con una reedición tanto del superávit primario como del financiero del Sector Público Nacional.
¿De dónde proviene el ahorro?
Básicamente, de haber pasado gran parte de la deuda en pesos del Tesoro a bonos capitalizables. Eso hace que los intereses de la deuda no se computen como un gasto y mejora la presentación de la cuenta. Es decir, la contrapartida de lo que no se está gastando ahora será un mayor pago futuro cuando haya que ir cancelando las letras que estuvo entregando el gobierno.
La otra parte sustancial del ahorro viene del recorte de gastos en obra pública, transferencia a las provincias, congelamiento de salarios y reducción de subsidios. Se trata del componente del gasto no indexado. El que es ajustable por inflación ya comenzó a hacer efecto. Se trata del gasto previsional que sube en función de la inflación. Este año lo va a hacer levemente por debajo hasta que los jubilados de la mínima terminen de percibir en 2025 el bono de $70.000 que se irá licuando por efecto de la inflación. El mismo está congelado desde marzo de 2024.
En enero, el gasto total de la APN cayó un 14,2% interanual real. Es el menor recorte mensual en lo que va de la gestión Milei. La disminución se explica por una marcada caída del gasto en intereses (-95,4% interanual real) por el cambio en el cronograma de pagos de los títulos públicos. Si se excluyen estos pagos, agregaron desde ASAP, se verifica un incremento del 20,8% interanual real.
Mientras tanto, los principales segmentos del gasto tuvieron desempeños dispares. Las prestaciones de la Seguridad Social se recuperaron, tras cerrar un 2024 en el que, según el Centro de Economía Política Argentina, ocuparon el top 3 entre los que más aportaron al ajuste del gasto.
De cada $100 ajustados, $19,2 los aportaron las jubilaciones y $13,6 las prestaciones sociales. En enero, crecieron un 34,6% real interanual por la recuperación tras el cambio de fórmula que ajusta con la inflación de dos meses atrás.
